비트코인 랠리, 유동성 회복 없이는 단명할 가능성 높다: 데이터 분석
최근 비트코인 가격이 80,700달러에서 83,400달러 사이의 지지선을 지켜내고, 선물 시장 데이터는 93,500달러 부근에서 단기 유동성 확보 가능성을 시사하고 있습니다. 하지만, 글래스노드(Glassnode) 분석가들은 핵심 시장 유동성 지표가 특정 기준점을 넘지 않는 한, 더욱 강력한 회복은 어려울 것이라고 경고합니다.
비트코인 보유량, 손실 구간 진입 증가
현재 유통되는 비트코인 공급량의 22% 이상이 손실 상태로 보유되어 있어 지지선 붕괴에 대한 민감도가 높아지고 있습니다. 이는 투자 심리가 불안정해졌음을 의미하며, 작은 악재에도 매도 압력이 강해질 수 있음을 시사합니다.
바이낸스 유입량, 2020년 최저 수준 유지
바이낸스(Binance) 거래소로의 비트코인 유입량은 2020년 최저 수준에 머물러 있어 단기적인 매도 압력을 제한하고 있습니다. 이는 투자자들이 매도보다는 보유를 선택하고 있음을 보여주지만, 유동성 확보의 필요성을 대체하지는 못합니다.
비트코인 유동성이 핵심 지표
글래스노드는 X(구 트위터)를 통해 비트코인이 80,700달러에서 83,400달러 사이의 지지선을 지킨 후 시장의 관심이 유동성으로 이동했다고 밝혔습니다. 지속적인 랠리로의 전환은 유동성에 민감한 지표, 특히 실현 손익 비율(90일 이동 평균)에 반영되어야 합니다.
실현 손익 비율과 유동성 관계
과거 2년간의 중간 사이클 회복을 포함한 강력한 가격 회복은 해당 비율이 5 이상을 유지했을 때만 발생했습니다. 이러한 움직임은 새로운 유동성 유입과 자본이 비트코인으로 다시 유입되는 것을 의미합니다.
비트코인 공급 스트레스 증가
글래스노드는 또한 비트코인 공급 스트레스 증가를 강조했습니다. 유통되는 비트코인 공급량의 22% 이상이 현재 손실 상태로 보유되어 있으며, 이는 2022년 1분기와 2018년 2분기에 나타났던 상황과 유사합니다. 이는 조정 위험을 증가시키며, 비트코인이 핵심 지지 수준을 유지하지 못할 경우 장기 보유자들의 매도가 재개될 수 있습니다.
거래소 유입량 감소와 투자자 심리
크립토퀀트(CryptoQuant) 데이터에 따르면 현재 매도세는 제한적이며, 바이낸스로의 월간 비트코인 유입량은 평균 약 5,700 BTC입니다. 이는 장기 평균인 약 12,000 BTC의 절반에도 미치지 못하는 수치이며, 2020년 이후 최저 수준입니다.
거래소 유입은 일반적으로 매도와 관련되어 있으므로, 지속적으로 낮은 유입량은 투자자들이 매도하기보다는 보유하려는 경향을 나타냅니다. 이는 단기적인 하락 위험을 줄이지만, 유동성 확인의 필요성을 없애지는 않습니다.
투자자들의 홀딩 심리
크립토 분석가 Darkfost는 "이러한 역사적으로 낮은 수준의 BTC 유입은 상당히 긍정적인 신호입니다. 비트코인 통합 기간과 거시 경제적 불확실성 증가에도 불구하고, 투자자들은 BTC를 보유하려는 경향이 더 큰 것으로 보입니다."라고 덧붙였습니다.
결론
비트코인 가격이 단기적으로 반등할 가능성은 있지만, 지속적인 상승세를 위해서는 유동성 회복이 필수적입니다. 현재 시장 상황은 투자자들이 보유를 선호하는 경향을 보이지만, 유동성 지표를 주시하며 신중한 투자를 해야 할 것입니다. 유동성 확보가 뒷받침되지 않는 랠리는 단기적인 현상에 그칠 가능성이 높습니다.
