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스테이블코인 성장, 은행 예금에 미치는 영향은? 스탠다드차타드 경고

스테이블코인의 성장이 은행 예금 감소를 초래할 수 있다는 경고가 나왔습니다. 특히 미국 지방 은행이 가장 큰 위험에 노출될 수 있다는 분석입니다. 스탠다드차타드의 제프 켄드릭은 스테이블코인이 은행 예금에 실질적인 위협이 될 수 있다고 지적했습니다.

미국 CLARITY 법안 지연, 스테이블코인 위험 상기

미국 CLARITY 법안은 스테이블코인 보유에 대한 이자 지급을 금지하는 내용을 담고 있습니다. 이 법안의 지연은 스테이블코인이 은행에 미치는 위험을 다시 한번 상기시켜 줍니다. 스탠다드차타드는 미국 은행 예금이 스테이블코인 시가총액의 3분의 1까지 감소할 수 있다고 추정했습니다. 현재 미국 달러 연동 스테이블코인 시장은 약 3014억 달러 규모입니다.

지역 은행의 취약성, 투자 은행은 상대적으로 안전

순이자 마진(NIM)은 은행 수익성을 측정하는 중요한 지표입니다. 켄드릭은 은행 수익에서 NIM이 차지하는 비중이 높을수록 스테이블코인으로 인한 위험에 더 크게 노출된다고 설명했습니다. 예금이 NIM을 결정짓는 주요 요인이기 때문입니다. 분석 결과, 미국 지역 은행이 다각화된 은행이나 투자 은행보다 더 큰 위험에 직면해 있습니다. 헌팅턴 뱅크셰어스, M&T 뱅크, 트루이스트 파이낸셜, CFG 뱅크 등이 대표적인 예입니다.

스테이블코인 발행사의 예치금 규모 중요

스테이블코인 발행사가 자국 은행에 많은 예치금을 보유하고 있다면 은행 인출 압박을 줄일 수 있습니다. 스테이블코인으로 예금이 이동하더라도 발행사가 은행에 다시 예치하면 예금 감소는 상쇄되기 때문입니다. 그러나 테더와 서클은 준비금의 0.02%와 14.5%만을 은행 예금으로 보유하고 있어 재예치는 거의 이루어지지 않고 있습니다.

국내 수요와 해외 수요의 영향

스테이블코인의 국내 수요는 현지 은행 예금을 감소시키는 반면, 해외 수요는 그렇지 않습니다. 현재 스테이블코인 수요의 약 3분의 2는 신흥 시장에서 발생하며, 3분의 1은 선진국 시장에서 발생합니다. 2028년 말까지 스테이블코인 시장 규모가 2조 달러에 달할 경우 약 5000억 달러의 예금이 선진국 은행에서, 약 1조 달러의 예금이 신흥 시장 은행에서 이탈할 수 있습니다.