기관 투자 주도, 암호화폐 시장 2라운드 진입: 모건 스탠리의 움직임과 시장 전망
암호화폐 시장의 구조적 변화
바이낸스 리서치는 최근 보고서를 통해 암호화폐 시장이 소매 투자자 중심의 모멘텀 거래에서 기관 투자자들의 자금 유입과 장기적인 전략적 포지셔닝으로 무게 중심이 이동하는 "구조적 전환"을 겪고 있다고 분석했습니다. 디지털 자산 시장의 2025년 부진한 마감에도 불구하고, 시장은 새로운 국면으로 접어들고 있습니다.
주요 동인: 국가 차원의 축적과 ETF 승인
보고서는 신흥 시장에서의 국가 차원의 축적과 미국 내 디지털 자산 준비금 구축을 위한 입법 노력을 주요 동인으로 지목했습니다. 특히 2024년 초 미국 현물 비트코인 ETF 승인 이후 시장은 전통 금융 기관의 더욱 깊은 참여를 특징으로 하는 기관 투자 채택 "2라운드"에 진입했습니다.
모건 스탠리의 ETF 등록: 월가의 움직임 시작
이러한 변화의 증거로 바이낸스는 모건 스탠리가 비트코인과 솔라나 ETF에 대해 S-1 등록을 신청한 사실을 언급했습니다. 이는 월가의 주요 기업들이 단순한 유통 채널을 넘어 디지털 자산 시장에서 상품 개발자로 활동하기 시작했음을 시사합니다. 이는 골드만삭스와 JP모건과 같은 경쟁사들이 새로운 자산 관리 분야에서 뒤쳐지지 않기 위해 유사한 조치를 취하도록 압력을 가할 수 있습니다.
디지털 자산 Treasury (DAT) 기업의 MSCI 지수 유지
보고서는 또한 디지털 자산 Treasury (DAT) 기업이 MSCI 지수에서 제외될 위험에 처해, 해당 분야에서 100억 달러 규모의 강제 매도를 촉발할 수 있다는 점을 지적했습니다. 그러나 MSCI가 적어도 현재로서는 DAT 기업을 시장 지수에서 제거하지 않기로 결정하면서 위험은 완화되었습니다.
거시적 요인과 순환매: 디지털 자산 시장에 긍정적 영향
바이낸스 리서치는 대형 기술주에 대한 집중된 노출에서 벗어나 다각화를 추구하는 움직임이 디지털 자산이 보다 다양한 투자 포트폴리오에서 더 큰 역할을 할 수 있도록 돕는 요인으로 작용할 수 있다고 분석했습니다. 이는 인공지능에 대한 열광으로 수익이 집중되었던 작년의 Magnificent Seven 기술주에 대한 높은 평가에서 비롯됩니다.
대형 기술주 집중 현상과 디지털 자산의 역할
2025년 S&P 500의 상위 10개 기업은 지수 총 수익의 약 53%를 차지하며, 전통적인 주식 시장에서 집중 위험에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이러한 집중 현상은 투자자들이 초대형 주식 이외의 다각화를 모색하도록 장려할 수 있으며, 디지털 자산이 추가적인 축적의 혜택을 누릴 수 있습니다.
비트코인의 4년 주기 논쟁
한편, 시장 참여자들은 비트코인의 4년 주기와 관련된 논쟁을 계속하고 있습니다. 일각에서는 랠리가 126,000달러의 10월 최고점에서 끝나지 않았다고 주장합니다.
결론
기관 투자자들의 참여 확대로 암호화폐 시장은 새로운 단계에 접어들었습니다. 모건 스탠리와 같은 주요 금융 기관의 움직임은 이러한 변화를 가속화하고 있으며, 거시 경제적 요인과 투자 심리의 변화 또한 디지털 자산 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 투자자들은 이러한 시장 변화에 주목하며 장기적인 관점에서 투자 전략을 수립해야 할 것입니다.
