비트코인 14% 반등에도 불구하고, 주요 트레이더들이 여전히 하락세를 점치는 이유는?

비트코인이 14% 반등하고 잠시 72,000달러 이상으로 거래되면서 60,000달러가 바닥이었다는 것을 확인시켜주는 듯하지만, 데이터는 주요 트레이더들이 여전히 롱 포지션을 열기를 주저하고 있음을 보여줍니다. 왜 그럴까요?

바이낸스 롱/숏 비율 급감: 무엇을 의미할까요?

바이낸스에서 비트코인 롱/숏 비율이 30일 최저치를 기록하며 강세 레버리지 수요가 급격히 감소했음을 시사합니다. 이는 주요 트레이더들이 비트코인 가격 하락에 대한 우려를 품고 있다는 것을 의미할 수 있습니다. 지난 10월 고점 대비 52%나 하락한 이후 불확실성이 커지면서 신중한 태도를 보이는 것으로 분석됩니다.

OKX 주요 트레이더들의 포지션 변화

OKX의 주요 트레이더들의 롱/숏 비율은 화요일 1.7까지 떨어졌습니다. 이는 목요일 최고치인 4.3에서 급격히 반전된 수치입니다. 이러한 변화는 10억 달러 규모의 강세 BTC 선물 청산 이벤트와 관련이 있습니다. 이는 시장 참여자들이 마진 부족으로 인해 포지션을 강제로 청산하게 된 결과이며, 추가 하락에 대한 의도적인 베팅이라고 보기는 어렵습니다.

ETF 수요는 여전히 강세 신호?

미국에 상장된 비트코인 현물 ETF는 최근 3일간의 순유출 추세를 뒤집고 5억 1,600만 달러의 순유입을 기록했습니다. 이는 기관 투자자들이 여전히 비트코인에 대한 강세 전망을 유지하고 있다는 것을 시사합니다. 특히 1월 27일부터 2월 5일까지 22억 달러 순유출을 야기했던 요인이 사라졌다는 분석도 있습니다. 당시 아시아 펀드의 ETF 옵션 포지션 레버리지 문제가 원인으로 지목되기도 했습니다.

옵션 시장의 변화: 투자 심리는 여전히 신중

비트코인 옵션 시장도 비슷한 궤적을 따르고 있습니다. 목요일에는 중립적이거나 약세 전략이 급증했습니다. 트레이더들은 비트코인 가격이 72,000달러 아래로 떨어지자 약세로 전환했습니다. Deribit에서 BTC 옵션 프리미엄 풋/콜 비율은 목요일에 3.1까지 급등하며 풋(매도) 포지션을 선호했지만, 이후 1.7로 후퇴했습니다. 전반적으로 지난 2주 동안 BTC 파생상품을 통한 강세 포지션에 대한 수요는 낮았습니다.

레버리지 감소는 건전한 조정 신호일까?

투자 심리가 악화되었지만, 낮은 레버리지는 추세가 전환되면 지속 가능한 가격 상승을 위한 더 건강한 기반을 제공할 수 있습니다. 검열 저항 및 엄격한 통화 정책과 같은 핵심 가치가 변하지 않았으므로, 무엇이 투자자 인식을 비트코인으로 되돌릴 수 있을지는 불분명합니다. 비트코인 파생상품에 대한 낮은 수요는 자신감 부족으로 해석되어서는 안 됩니다. 대신 거래소와 시장 조성자들이 가격 폭락의 영향을 받지 않았다는 것이 분명해질 때까지 불확실성이 증가한 것으로 볼 수 있습니다.

결론: 불확실성 속에서 기회를 엿봐야 할 때

비트코인 시장은 여전히 불확실성 속에 놓여 있습니다. 주요 트레이더들의 신중한 태도는 이러한 불확실성을 반영하지만, ETF 수요 강세와 레버리지 감소는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 투자자들은 시장 상황을 면밀히 주시하면서 신중하게 투자 결정을 내려야 할 것입니다.