비트코인 71.5K 회복, 불안한 파생상품

비트코인, 역사적 매도 후 71.5K 달러 회복했지만, 파생상품 지표는 여전히 불안정

비트코인 반등, 프로 트레이더들은 여전히 신중

비트코인 가격이 71,000 달러 이상으로 반등했지만, BTC 옵션 데이터는 프로 트레이더들이 반등의 지속 가능성에 대해 여전히 극도로 신중하다는 것을 보여줍니다. 과연 매도세는 정말 끝난 것일까요?

파생상품 시장의 경고 신호

비트코인 파생상품은 여전히 신중한 신호를 보내고 있습니다. 옵션 스큐(skew)는 20%까지 치솟았는데, 이는 트레이더들이 또 다른 대규모 펀드 청산 사태를 우려하고 있음을 시사합니다. 비트코인 가격은 목요일의 손실을 일부 회복했지만, 낮은 레버리지 수요 속에서 금이나 기술주만큼의 상승세를 보여주지는 못하고 있습니다.

17% 상승에도 불안한 심리

비트코인은 금요일 60,150 달러 저점 이후 17% 상승했지만, 파생상품 지표는 여전히 신중함을 요구합니다. 70,000 달러 부근에서의 상승 포지션에 대한 수요가 제한적이기 때문입니다. 트레이더들은 5일 동안 18억 달러 규모의 레버리지 강세 선물 계약 청산이 주요 헤지펀드나 시장 조성자의 파산을 암시하는 것은 아닌지 우려하고 있습니다.

선물 시장의 미미한 회복세

10월 10일, 46억 5천만 달러의 비트코인 선물 청산이라는 기록적인 규모로 끝났던 시장 붕괴와는 달리, 최근의 가격 하락은 3주 연속 하락 압력을 받는 특징을 보였습니다. 강세론자들은 마진 부족으로 인한 강력한 계약 청산에도 불구하고 총 선물 미결제약정이 증가하면서 70,000 달러에서 90,000 달러 사이에서 포지션을 추가해 왔습니다.

선물 프리미엄의 하락

주요 거래소의 비트코인 선물 총 미결제약정은 금요일 527,850 BTC로 이전 주와 거의 변동이 없었습니다. 계약의 명목 가치는 443억 달러에서 358억 달러로 감소했지만, 20%의 변화는 7일 동안의 비트코인 가격 21% 하락을 완벽하게 반영합니다. 데이터는 꾸준한 가격 하락에도 불구하고 강세론자들이 포지션을 추가하고 있음을 나타냅니다.

극심한 공포 심리 반영

BTC 선물 베이시스 금리는 금요일 2%로 떨어져 1년여 만에 최저 수준을 기록했습니다. 강세 레버리지에 대한 수요 부족은 어느 정도 예상되었지만, 비트코인 가격이 70,000 달러를 돌파하더라도 강세론자들이 자신감을 회복하는 데는 시간이 더 오래 걸릴 것입니다. 특히 BTC가 사상 최고치보다 44%나 낮은 수준이라는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.

옵션 시장의 불안감

비트코인에 대한 트레이더들의 확신 부족은 BTC 옵션 시장에서도 뚜렷하게 나타납니다. 풋(매도) 옵션에 대한 과도한 수요는 약세 심리의 강력한 지표이며, 스큐 지표를 6% 이상으로 끌어올립니다. 반대로, 매수 기회를 놓칠까 두려워하는 심리가 발동하면 트레이더들은 콜(매수) 옵션에 프리미엄을 지불하여 스큐 지표가 마이너스로 전환됩니다.

시장 패닉의 신호

BTC 옵션 스큐 지표는 금요일 20%에 도달했는데, 이는 드물게 나타나는 수준이며 일반적으로 시장 패닉을 나타냅니다. 비교를 위해, 스큐 지표는 2025년 11월 21일, 20일 전 최고점인 111,177 달러에서 28% 하락한 80,620 달러를 기록한 후 11%였습니다. 현재 하락세에 대한 특정 촉매제가 없기 때문에 공포와 불확실성이 자연스럽게 심화되었습니다.

추가 하락 가능성

트레이더들은 주요 시장 조성자, 거래소 또는 헤지 펀드가 파산했을 가능성에 대해 계속 추측할 것이며, 이러한 심리는 확신을 약화시키고 추가적인 가격 하락 가능성을 암시합니다. 결과적으로 BTC 파생상품 지표가 극심한 공포를 계속 나타내는 동안 지속적인 강세 모멘텀의 가능성은 낮게 유지됩니다.