암호화폐 투자 트렌드의 변화: 토큰에서 주식으로의 이동
최근 암호화폐 시장에서 투자 자금의 흐름에 주목할 만한 변화가 감지되고 있습니다. 새로운 토큰 출시의 부진과 달리 암호화폐 관련 기업의 IPO 및 M&A 활동이 급증하면서 투자자들이 토큰보다는 주식에 대한 선호도를 나타내고 있다는 분석이 나오고 있습니다.
신규 토큰 출시의 어려움
마켓 메이커 DWF Labs의 연구에 따르면 2025년에 출시된 토큰의 80% 이상이 상장 가격 이하로 거래되고 있습니다. 특히 토큰 생성 이벤트(TGE) 이후 약 90일 이내에 가격이 50%에서 70%까지 하락하는 경우가 많아, 초기 투자자들이 손실을 보는 경우가 빈번하게 발생하고 있습니다. 이러한 현상은 단기적인 시장 변동성보다는 토큰 출시 후 나타나는 일관된 패턴이라는 분석입니다.
암호화폐 IPO 및 M&A의 급증
반면 암호화폐 관련 기업의 IPO 자금 조달은 2025년에 약 146억 달러에 달하며 전년 대비 급증했습니다. M&A 활동 또한 425억 달러를 넘어서며 최근 5년 동안 최고치를 기록했습니다. 이러한 수치는 투자 자금이 암호화폐 시장에서 단순히 빠져나가는 것이 아니라, 토큰에서 주식으로 이동하는 ‘자본 로테이션’으로 해석할 수 있습니다.
투자자들이 암호화폐 주식을 선호하는 이유
투자자들이 암호화폐 주식을 선호하는 이유는 여러 가지가 있습니다. 첫째, 주식은 토큰에 비해 규제된 증권 시장에서 거래되기 때문에 기관 투자자들이 접근하기 용이합니다. 둘째, 상장 기업은 보고 기준, 지배 구조, 법적 청구 등 투명성이 높고 투자자들이 평가하기 쉽습니다. 셋째, 주식은 지수 및 ETF에 편입될 수 있어 패시브 투자 상품으로부터 자동 매수가 발생할 수 있습니다.
토큰과 주식의 분리
시장은 토큰과 사업을 점차 별개의 것으로 취급하고 있습니다. 토큰 자체만으로는 유통이나 실제 작동하는 제품을 대체할 수 없습니다. 프로젝트가 꾸준한 사용자, 수수료, 거래량 및 유지를 창출하지 못하면 토큰은 실제 활동보다는 기대감에 따라 가격이 책정됩니다. 이는 많은 토큰 출시가 처음에는 성공적으로 보이지만 나중에 실망스러운 결과를 초래하는 이유입니다.
암호화폐 시장의 미래
토큰은 인센티브 및 거버넌스를 위해 암호화폐 네트워크의 일부로 유지되겠지만, 기관 자본은 점차 주식에 대한 선호도를 높여갈 것입니다. 수익이 발생하는 진지한 프로토콜은 번성하겠지만, 투기적인 토큰 출시는 훨씬 더 어려운 환경에 직면하게 될 것입니다.
결론
암호화폐 시장은 끊임없이 변화하고 있으며, 투자 트렌드 또한 진화하고 있습니다. 최근의 자본 로테이션은 암호화폐 시장의 성숙과 더불어 투자자들이 보다 안전하고 투명한 투자 대상을 찾고 있음을 시사합니다. 앞으로 암호화폐 관련 주식 시장은 더욱 성장할 것으로 예상되며, 투자자들은 이러한 변화에 주목하여 투자 전략을 수립해야 할 것입니다.
