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은행의 스테이블코인 우려, ‘근거 없는 미신’일까? 콜롬비아 경영대학원 교수의 반박

최근 미국 금융 업계가 스테이블코인 수익률에 대해 제기하는 우려들이 과연 정당한 것일까요? 콜롬비아 경영대학원 Omid Malekan 교수는 이러한 은행들의 주장이 "근거 없는 미신"에 불과하다고 주장하며 논란에 불을 지폈습니다.

스테이블코인 성장이 은행 예금을 감소시킨다는 오해

Malekan 교수는 스테이블코인 성장이 은행 예금 감소로 이어진다는 주장은 사실과 다르다고 강조합니다. 오히려 스테이블코인 수요의 상당 부분이 해외에서 발생하기 때문에, 스테이블코인 발행사들이 국채나 은행 예금 형태로 준비금을 보유해야 하므로 전체적인 은행 활동을 증가시킬 수 있다고 설명합니다.

스테이블코인 경쟁이 은행 대출을 위축시킨다는 주장

스테이블코인 경쟁이 은행 대출을 위축시킨다는 주장 역시 사실과 다르다고 반박합니다. 은행들은 예금자에게 더 높은 이자율을 제공함으로써 충분히 경쟁할 수 있다는 것입니다. 현재 미국의 평균 저축 계좌 금리는 0.62%에 불과하며, 은행들은 충분히 금리 인상을 통해 경쟁력을 확보할 수 있습니다.

은행은 신용 공급의 핵심 주체가 아니다?

은행이 미국 신용 공급의 핵심 주체라는 주장도 사실과 다르다고 말합니다. 은행은 미국 신용의 약 20%만을 제공하며, 대부분의 대출은 머니마켓 펀드나 사모 신용과 같은 비은행 금융기관에서 이루어집니다. 스테이블코인 도입은 저렴한 결제 수단과 낮은 국채 금리를 통해 이러한 비은행 금융기관에 오히려 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

지역 은행이 스테이블코인에 취약하다는 통념

지역 은행이 스테이블코인 도입에 특히 취약하다는 통념 역시 대형 은행들이 자신들의 이익을 보호하기 위해 만들어낸 "미신"이라고 주장합니다. 오히려 대형 은행들이 스테이블코인 도입으로 인해 더 큰 영향을 받을 수 있다고 지적합니다. 결국, 예금자들에게 수익을 공유하지 못하도록 스테이블코인 발행사를 막는 것은 저축자들을 희생시키면서 은행의 이익을 보호하는 것이라는 주장입니다.

소비자를 우선시해야 한다

Malekan 교수는 의회가 혁신과 소비자를 우선시하고 수익성이 높은 대형 은행을 보호하는 데 집중해서는 안 된다고 강조합니다. 은행 업계에서 제기하는 대부분의 우려 사항은 입증되지 않았으며, 미국 의회는 지금까지 기업의 이익보다 미국의 발전을 우선시해왔습니다. 이러한 기조를 유지해야 한다는 것입니다.

변호사이자 상원 의원 후보인 John Deaton 역시 은행 로비 단체가 상원 의원들에게 코인베이스와 같은 제3자 플랫폼이 스테이블코인에 대한 이자를 지급하는 것을 허용하지 않도록 압력을 가하고 있다고 폭로했습니다.